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工商時報【呂清郎╱台北報導】

聯準會（Fed）12月升息1碼，根據彭博最新預測，明年底前，美元對新台幣一路升，法人認為，Fed即便升息，預料也將是緩升息的步調，同時歐、日處於低利率，資金可望湧入收益率高人一等的新興市場債券，在美元匯價加持下，建議投資人應布局美元計價的新興市場債券基金。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出，新興市場債受資金持續簇擁，在基本面改善、以及較高殖利率的「雙利多」之下，投資風險降低不少；此外，因成熟市場央行陸續結束QE（量化寬鬆），少了這樣的「貨幣興奮劑」，財政政策接力演出，扮演穩住經濟的要角，新興市場可望再次超車已開發國家，換言之，新興國家的成長速度雖不如以往，但是仍高於成熟經濟體。

鍾美君分析，新興市場企業債利差位於近五年平均附近，評價水準合理，距離2013年的低點仍有收斂空間，基本面回穩後，利差有望進一步下滑；隨著石油輸出國組織（OPEC）協議減產，能源及原物料企業債券後市看好，因此在操盤上，將維持較高的持債比重。

值得注意的是，今年新興亞洲債券表現亮眼，但目前亞債利差已接近前波低點，資金動能降溫，後續漲勢可能趨緩，隨著大宗商品價格回穩，鍾美君認為，在景氣相對樂觀的情況下，拉丁美洲、東歐等地區的情趣蛋企業信評可望獲得調升，且從收益面觀察，該地區的債券較具有收益率優勢，後續獲得資本利得的可能性較高。

借鏡2004年的升息經驗，投資專家提醒，具較高殖利率的新興市場企業債，因有較高的收益率，可淡化利率風險；只是投資人除了選美元計價新企債，也要留意匯率避險比重，若是過高，在美元升值段，績效表現恐不如預期。

（中央社記者管瑞平苗栗縣22日電）苗栗縣106年度總預算案今天在縣議會二、三讀表決通過，儘管部分民進黨籍議員曾提出刪除部分預算，但終究寡不敵眾，最後分文未刪，也創下苗栗縣議會23年未刪預算記錄。

苗栗縣議會第18屆第4次定期會，今天進入二、三讀案最後1天議程，針對縣政府所提106年度總預算歲入編列191億5912萬元，較105年度減少9370萬元，歲出188億5912萬元，較105年度減少1億6千萬元，經冗長時間討論、僵持，最後表決過關。

苗栗縣財政困窘，負債嚴重，包括民進黨籍議員羅貴星、陳光軒以及無黨籍禹耀東、劉寶鈴等人，在分組審查會期間即針對行政、民政、文觀局、農業處、社會處等局處23項預算共約6千萬元經費，提出疑慮保留至今天大會質詢。

今天會議經冗長討論，羅貴星仍手持「別當債留子孫的幫兇、議會改革從現在開始」等標語，強烈要求刪除補助各鄉鎮市公所國外考察經費198萬元，但遭其他議員批評，未尊重審查小組決議，縣長徐耀昌則表示「尊重大會決議」。

羅貴星認為考察預算在各鄉鎮市公所都已自行編列，縣府無須重複編列補助經費，堅持該刪就刪，否則表決決定，主持議會的副議長陳明朝最後裁示，針對羅貴星等人所提凍結、刪除6000餘萬元預算案進行表決。

出席32名議員中，僅有民進黨籍自慰套議員羅貴星、陳光軒、陳春暖和謝芳紋等4人舉手支持刪除，其餘28人反對，縣府106年總預算案分文未刪，完成二、三讀，創下苗栗縣議會23年來未刪預算記錄。1051222

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